강원랜드(035250)-입장 제한 여파... 잭팟을 기다리며...

기업 소개, 사업 내용

강원랜드(035250)는 국내 유일 내국인 출입 카지노로 강원도 폐광지역에서 카지노, 호텔 등을 운영하고 있습니다. 코스피 59위(2021.04.13 기준 5조 3700억원)입니다.

 

강원랜드의 사업 부문과 종속회사는 다음과 같습니다.

사업 부문	회사	주요재화 및 용역
카지노	(주)강원랜드	강원랜드 카지노
호텔	(주)강원랜드	하이원 그랜드호텔, 하이원 팰리스호텔
레저	(주)강원랜드	하이원 콘도, 하이원 스키, 하이원 골프, 하이원 워터월드 등
	(주)하이원 추추파크	인클라인트레인, 레일바이크, 트레인파크, 키즈카페, 회전목마 등 철도체험형 리조트
컨택센터	(주)하이원 엔터테인먼트	게임, 애니메이션, 컨택센터 사업 종료 및 대체사업 검토중
시설관리	(주)하이원 파트너스	시설 유지관리, 차량서비스

카지노는 대표적인 사행성 산업으로 부정적인 이미지가 많지만 외화획득, 관광객 유치 등의 효과가 매우 큽니다. 대부분의 국가에서 엄격하게 관리하고 있어 진입장벽이 높습니다. 한국에서도 정부의 엄격한 심사를 거쳐 허가를 얻어야만 하며, 원칙적으로 국내 카지노는 외국인만 출입할 수 있습니다. 그러나 강원랜드는 '폐광지역 개발지원에 관한 특별법'에 의해 특별히 내국인 출입이 가능한 카지노로 설립되었고, 따라서 국내에서 '독점적 지위'를 갖고 있습니다. 강원랜드는 리조트, 스키장 등의 부대시설을 골고루 갖추고 있습니다.

 

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재무 정보(출처: 사업보고서)

기업 전체 매출 및 영업이익

사진 출처: 네이버 증권

 

사업 부문별 매출 및 영업이익 구성(단위: 백만 원)

 

		2020년		2019년		2018년
		매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율
(주)강원랜드	카지노	404,335	84.5	1,342,272	88.3	1,273,764	88.6
	호  텔	36,813	7.7	106,914	7.0	100,429	7.0
	콘  도	16,106	3.4	29,739	2.0	28,119	2.0
	골프장	7,542	1.6	6,346	0.4	6,030	0.4
	스키장	11,977	2.5	18,640	1.2	19,064	1.3
	워터월드	695	0.1	13,212	0.9	8,636	0.6
	머신제조	-	-	490	-	-	-
(주)하이원 엔터테인먼트	게임 및 애니메이션 등	-	-	-	-	13	-
(주)하이원 추추파크	삭도궤도 시설운영 등	1,111	0.2	2,468	0.2	2,004	0.1
합 계		478,579	100.0	1,520,080	100.0	1,438,059	100.0

 

2020년에는 코로나 여파로 영업이 중단된 날이 많았습니다. 입장이 재개되어도 예약을 해야 했고, 그나마도 노쇼가 많아 생각보다 매출이 회복되지 못했습니다. 그 결과 카지노 매출은 예년의 1/3 수준에 그쳤습니다. 한편 실외 시설인 골프장과 스키장은 예년에 비해 실적이 크게 나쁘지 않았습니다.

 

주가 정보

주가 추이

강원랜드 1년

강원랜드 일봉

 

주가는 코로나 확산과 영업 중단 소식에 따라 급락과 급등을 반복하고 있습니다. 코로나 쇼크에서 상승하긴 했으나 팬데믹 이전 수준을 회복하지는 못하고 있습니다.

 

주주 정보

강원랜드의 주식은 한국 광해관리공단이 36.27%, 강원도 개발공사가 5.34%, 정선군청이 약 5%를 갖고 있고, 자사주가 약 5.24%입니다. 

 

주가 전망 요인

주가가 상승, 하락할 수 있는 요인을 알려드립니다. 저는 정확한 주가 예측은 할 수 없습니다. 본인의 판단에 따라 투자하길 바랍니다.

 

▶Positive: 국내 유일 내국인 출입 카지노, 복합 리조트

▶Negative: 외국인 유치 어려운 위치, 주변에 매력적인 관광자원 적음, 공기업 성격 가져 낙하산 인사 많아

 

강원랜드는 국내 유일 내국인 출입 카지노로 독점적 지위를 갖고 있습니다. 코로나때문에 생긴 입장 제한이 완화된다면 보복수요가 겹쳐 실적이 크게 증가할 수 있습니다. 게다가 스키장, 골프장 등을 갖춘 복합리조트이기 때문에 해외여행의 대체지가 될 수 있습니다. 

 

하지만 주주 구성에서 보듯이 강원랜드는 공기업에 가깝습니다. 대표이사도 주로 낙하산 인사가 오며, 장기적인 사업계획 보다는 일회성 이벤트에 그치는 사업을 많이 합니다. 게다가 강원도 정선 지역은 외국인 여행객이 쉽게 접근하기 어려운 위치입니다. 주변에 매력적인 관광자원도 적기 때문에 외국인 수요보다는 내국인 수요에 의존하게 됩니다. 내국인 수요에만 만족할 것이 아니라 외국인 수요를 끌고 올 장기계획이 필요합니다.

 

배당 정보

배당 성향

 

	2020년	2019년	2018년
현금배당수익률(%)	-	3.0	2.7
주당 현금배당금(원)	-	900	900

2020년에는 적자로 인해 배당금을 지급하지 않았습니다.

 

이 글은 공표된 정보를 바탕으로 해당 기업을 소개하고 있으며, 기업의 홈페이지, 사업보고서, 증권사 리포트, 네이버 증권 등에서 정보를 얻었습니다. 또한 이 글은 해당 기업에 투자할 것을 권유하지 않습니다. 투자에 대한 책임은 전적으로 투자자 개인에게 있습니다.