한진(002320)-국내 최대 종합 물류 기업, 오너 리스크, 경영권 분쟁 주의!

기업 소개, 사업 내용

 

한진(002320)은 한진택배로 유명한 국내 대표 물류기업으로 코스피 261위(2021.01.20 기준 약 7천억 원)입니다.

 

한진은 트럭 및 철도를 이용한 육상운송, 해상운송, 화물하역, 창고업, 국제 운송, 택배, 렌터카 등의 사업을 하고 있습니다. 택배 사업은 2019년 기준 약 12% 정도의 시장점유율을 보이고 있습니다.

 

재무 정보(출처: 사업보고서)

 

기업 전체 매출 및 영업이익

사진 출처: 네이버 증권

 

사업 부문별 매출 및 영업이익 구성(단위: 백만 원)

 

사업부문	2020년 3분기		2019년		2018년
	매출	비중	매출	비중	매출	비중
육운	237,658	16.86%	334,201	18.45%	345,462	20.10%
하역	95,546	6.78%	137,162	7.57%	170,856	10.00%
택배	730,845	51.86%	832,742	45.96%	704,805	41.00%
해운	22,435	1.59%	34,680	1.91%	31,936	1.90%
기타	322,884	22.91%	472,926	26.10%	463,159	27.00%
합계	1,409,368	100.00%	1,811,711	100.00%	1,716,218	100.00%

 

매출의 절반 이상이 택배 부문에서 나옵니다. 최근 비대면 쇼핑이 증가하면서 택배 물량도 증가하고 있기 때문에 실적이 더욱 개선될 것으로 보입니다.

 

주가 정보

 

주가 추이

한진 1년

한진 일봉

 

코로나 쇼크 이후 급상승했으나 주가는 등락을 거듭하고 있습니다. 대한항공이 아시아나 인수를 선언하면서 계열사인 한진의 주가도 동시에 상승했습니다. 

 

한진의 주식은 한진칼 및 오너 일가가 약 27%, 경방이 투자한 사모펀드인 HYK가 약 10%, 국민연금이 약 6%, GS홈쇼핑이 5.5% 정도를 보유하고 있습니다.

 

주가 전망 요인

주가가 상승, 하락할 수 있는 요인을 알려드립니다. 저는 정확한 주가 예측은 할 수 없습니다. 본인의 판단에 따라 투자하길 바랍니다.

 

▶Positive: 택배 산업 성장, 국내 최대 종합 물류 기업

▶Negative: 오너 리스크

 

한진은 국내 최대 종합 물류기업입니다. 비록 택배 산업은 CJ대한통운이 압도적 1위이지만 항공, 육상, 해상 운송을 모두 수행할 수 있는 건 한진뿐입니다. 한진은 대한항공과 연계해 항공수송도 할 수 있고, 해상 운송과 하역 모두 강점을 갖고 있습니다. 아시아나를 인수하게 되면 한진이 취급하게 될 화물은 더욱 증가할 예정입니다. 또한 비대면 쇼핑의 증가로 택배 산업은 계속 성장할 것으로 보입니다. 산업의 파이 자체가 커지기 때문에 한진의 실적도 개선될 것으로 보입니다.

 

하지만 한진의 가장 큰 걸림돌은 오너 일가입니다. 특히 물컵 갑질로 유명한 조현민씨가 진에어에서 한진으로 자리를 옮겼습니다. 물류, 택배 사업은 항공사업과 달리 개별 소비자를 대상으로 한 서비스 사업이 아니기 때문에 기업 이미지가 실추된다고 해서 매출 하락으로 바로 이어지지는 않습니다. 특히 물류 인프라를 갖추고, 단가가 싸다면 기업 고객은 쉽게 변하지 않습니다. 하지만 기업 내부의 문제가 이어질 경우, 주가에는 악영향을 미칠 수 있습니다.

 

최근 경방이 투자한 사모펀드가 한진의 2대 주주가 되고, 주주제안을 하면서 경영권 분쟁이 일어나는 게 아니냐는 전망이 있습니다. 그러나 한진칼이 이미 27%를 갖고 있고, GS홈쇼핑은 한진칼 우호지분으로 분류할 수 있기 때문에 한진칼 우호 지분이 약 33% 정도 됩니다. 경방이 경영권을 차지하기에는 현재 지분으로 부족합니다. 따라서 경영권을 가져가기보다는 주주제안을 통해 영향력을 키우려는 것이 아닐까 합니다.

 

 

배당 정보

 

배당 성향

 

	2019년	2018년	2017년
주당 현금배당금(원)	500	500	400

 

한진은 1년에 한번 기말배당을 합니다. 우선주는 없으며, 시가배당률은 1.6% 정도 됩니다.

 

배당 전망 요인

 

택배산업 성장으로 2020년 실적은 2019년보다 개선될 것으로 보이기에 배당금이 증가할 수도 있습니다.

 

정확한 배당금은 2021년 초에 결정됩니다. 

 

이 글은 공표된 정보를 바탕으로 해당 기업을 소개하고 있으며, 기업의 홈페이지, 사업보고서, 증권사 리포트, 네이버 증권 등에서 정보를 얻었습니다. 또한 이 글은 해당 기업에 투자할 것을 권유하지 않습니다. 투자에 대한 책임은 전적으로 투자자 개인에게 있습니다.