이노션(214320)-현대차에 의존하는 매출... 언제쯤 진정한 월드와이드가 될까?

기업 소개, 사업 내용

이노션(214320)은 현대차 그룹의 광고 대행사로 코스피 191위(2021.04.21 기준 1조 2260억 원)입니다.

 

이노션은 광고대행업 단일 부문으로 운영되며, 광고 제작 및 매체 집행을 하고 있습니다. 전 세계 31개 도시에 해외 네트워크를 갖고 있으며, 현대차 그룹 이외에도 한화, 하이닉스 등의 광고를 집행하고 있습니다. 최근에는 CJ ENM, NEW 등과 콘텐츠 협력을 하고 있습니다.

 

 

재무 정보(출처: 사업보고서)

기업 전체 매출 및 영업이익

사진출처: 네이버 증권

 

사업 부문별 영업이익 구성(단위: 백만 원)

 

		2020년		2019년		2018년
		영업이익	비중	영업이익	비중	영업이익	비중
지배 기업 (본사)	1. 매체대행	67,654	55.47%	73,490	56.74%	81,310	57.9%
	① 국내매체대행	59,815	49.04%	60,441	46.67%	59,741	42.6%
	지상파	10,977	9.00%	10,693	8.26%	12,342	8.8%
	인쇄	10,702	8.77%	11,458	8.85%	10,796	7.7%
	뉴미디어 등	38,136	31.27%	38,291	29.57%	36,603	26.1%
	② 해외매체대행	7,839	6.43%	13,049	10.08%	21,569	15.4%
	2. 광고제작	20,912	17.15%	14,697	11.35%	18,720	13.3%
	3. 옥외광고	6,935	5.69%	7,366	5.69%	8,156	5.8%
	4. 프로모션	14,869	12.19%	16,772	12.95%	16,339	11.6%
	5. 기타	11,600	9.51%	17,185	13.27%	15,835	11.3%
	본사 소계	121,970	100.00%	129,510	100.00%	140,360	100.0%
종속기업 및 연결조정		463,991	-	386,487	-	331,501	-
연결 계		585,961	-	515,997	-	471,860	-

 

2020년에 코로나 여파로 산업 전체가 부진하고, 광고업이 큰 타격을 입었음에도 불구하고 이노션은 광고 부문에서 매출 총이익이 크게 줄지 않았습니다. 연결기준으로 보면 매출액은 약 4% 감소했고, 매출총이익은 약 13% 정도 증가했습니다.

 

주가 정보

주가 추이

이노션 1년

이노션 일봉

코로나 여파로 경기가 침체되면서 경기민감주인 이노션의 주가도 같이 하락했습니다. 제일기획과 달리 작년 2-3분기의 실적도 부진했습니다. 그러나 4분기부터 실적이 개선되고, 현대차 신차 출시 등 대형 프로모션이 시작되면서 기대감에 올초 들어 주가가 상승하고 있습니다.

 

주주 정보

이노션의 주식은 정성이 씨가 약 17.7%, 현대차 정몽구 재단이 9%, 정의선 회장이 2% 등 관계자가 약 28.7%를 갖고 있습니다. NHPEA IV Highlight Holdings AB가 18%를 갖고 있고, 국민연금이 약 13.5%, 롯데 컬처 네트웍스가 약 10.3%를 갖고 있습니다. 

주가 전망 요인

주가가 상승, 하락할 수 있는 요인을 알려드립니다. 저는 정확한 주가 예측은 할 수 없습니다. 본인의 판단에 따라 투자하길 바랍니다.

 

▶Positive: 경기 회복 기대, 현대기아차 신차 출시

▶Negative: 현대차 그룹 의존도 높아

 

광고업은 대표적인 경기민감주로 2020년에는 실적 부진과 주가 하락을 경험했습니다. 그러나 2021년에는 백신 보급과 함께 경기가 회복될 것으로 기대됩니다. 현대와 기아차의 신차가 계속 출시되는 것도 이노션에게는 호재입니다.

 

이노션은 현대차 그룹에 의존하는 비중이 높습니다. 대기업 계열의 광고대행사(제일기획, 이노션 등)는 원래부터 그룹 의존도가 높지만 이노션은 2020년 기준 매출의 76% 이상을 현대차 그룹에서 수주했습니다. 사명은 이노션 '월드와이드'이지만 주요 수입원은 이노션 '현대차' 수준입니다. 물론 코로나로 산업 전반이 침체됐기 때문에 그룹 계열사의 고정 매출이 더욱 큰 역할을 했다고 봅니다. 앞으로 다양한 광고주로부터 매출을 창출해야 현대차 그룹의 실적과 관계없이 안정적인 실적을 거둘 수 있을 것입니다.

 

배당 정보

배당 성향

 

	2020년	2019년	2018년
현금배당수익률(%)	3.0	2.1	2.3
주당 현금배당금(원)	1,800	1,500	1,500

 

 

이 글은 공표된 정보를 바탕으로 해당 기업을 소개하고 있으며, 기업의 홈페이지, 사업보고서, 증권사 리포트, 네이버 증권 등에서 정보를 얻었습니다. 또한 이 글은 해당 기업에 투자할 것을 권유하지 않습니다. 투자에 대한 책임은 전적으로 투자자 개인에게 있습니다.